领益智造IPO毛利率疲软,净利增速下滑,

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#每日财说#近日，“苹果供应链”巨头广东领益智造股份有限公司（简称“领益智造”）向港交所递交了聆讯材料，拟在港上市。领益智造其前身为“领益电子”。早在年，“领益电子”以亿元反向收购“江粉磁材”成功登陆A股，随即“江粉磁材”正式更名为领益智造，证券代码为“”。作为一家综合性的智能制造平台，领益智造为全球客户提供一站式智能制造服务及解决方案，主要覆盖了设备制造、工艺流程、信息系统等领域。公司应用内嵌自动化制造、机器人和AI技术，在设计、研发、制造、组装等环节改良材料性能，并将上游产品完美适配到中下游产品，为客户提高生产效率。（弗若斯特沙利文报告。来源：招股说明书）在销售市场端，公司的产品及服务应用于多个终端市场，涵盖了消费电子、汽车、清洁能源、医疗、通信及物联网等行业。其产品主要包括了材料、精密功能件、结构件及模块、充电器及精品组装等，可应用于EV电池、功能性材料、精密冲压、医疗器械的精密零件、天线组件、射频收发模、各种磁性材料等。（来源：招股说明书）据招股说明书显示，年至年领益智造营业收入分别为21,.5百万元、23,.5百万元、28,.5百万元；净利润分别为1,.9百万元、1,.3百万元、2,.5百万元。值得一提的是，精密功能件、结构件及模块为领益智造的最大业务板块，年占总收入比达77.3%。根据弗若斯特沙利文报告，在年全球消费电子精密功能件供应商排名中，领益智造以亿元的业绩位居榜首，占据约7.2%的全球市场份額。（来源：招股说明书）子尘说财经发现，领益智造已经构建起全球化多中心布局，其中，全球十大智能手机品牌均为领益智造的终端客户，公司还为全球19个国家及地区逾名供应链参与者提供产品和服务。然而，领益智造对主要客户的依赖程度在逐渐提高。自年至年，领益智造前五大客户的销售收益分别为8,.1百万元、9,.2百万元及12,.1百万元，分别占公司总收入的38.7%、39.3%、44.2%。值得一提的是，单一最大客户对领益智造的收入贡献亦在增加。-年，公司对单一最大客户的收入分别为3,.0百万元、3,.7百万元及5,.4百万元，分别占总收入的16.2%、16.3%及21.2%。据了解，领益智造与主要客户并没有维持长期协议，也没有订立固定采购量或最低订单量承诺，采购量一般根据客户订单厘定。尽管年领益智造的营业收入有所增长，但是毛利率、净利润增速却尽显疲软。领益智造年收入同比增长18.57%，比年的11.27%增加了7.3%。而毛利率为21.7%，仅比年21.6%增加0.1个百分点。年净利润增幅为25%，比年45.45%的增速下滑了20.45%。此外，年公司经营活动所得现金净额为2,.6百万元，比年的3,.2百万元减少了.6百万元。现金及现金等价物年为.7百万元，比年1,.9百万元减少了1,.2百万元。近年来，中印及中美关系波动，对国家之间贸易、投资、科技交流及其他经济活动产生不利影响，如美国对中国科技公司的制裁加剧了半导体的供应短缺。对此，领益智造称，如若经营所在国家之间的地缘政治紧张局势加剧，将给领益智造的经营带来不小的挑战。据了解，为应对此类风险，领益智造正在加强全球资源协调、扩充产能。如为了应对客户将生产基地转移至海外的风险，公司进行海外扩张。年及年，公司计划资本支出为8,百万元。其中，为应对产能扩充项目提供资金为3,百万元。（来源：招股说明书）